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市场观点


    市场观点20160316     

            

            目前A股引来吃饭行情,逻辑主要来之于三个方面:1、国内外流动性宽松 2、经济数据将好转 3、风险偏好上升。

            一、美联储鸽派占优,全球流动性宽松格局有望在一段时间内维持;部分银行上调了结构化产品杠杆比例,证金公司大幅调低转融资业务费率,有望在一定程度上推动增量资金入市。

            二、未来将会看到出口、投资两方面经济数据的好转。出口好转是因为前期人民币汇率贬值以及后续出口退税财政补贴的带动;投资好转是因为一二线城市房价上涨,一线城市新开工向二线城市的传导,从而带动地产投资企稳。

            三、监管层对于债转股的表态短期看,有助于缓解市场对于系统性信用风险担忧。媒体报道监管层表态前海人寿举牌没有违反相关监管规定,压力测试结果表明风险可控。这些将事件将会导致部分投资者的风险偏好获得一定程度的修复。

            因此,我们判断市场将进一步反弹,反弹时间我们预计会持续到5月份,主要的风险点来之于通胀预期,目前猪肉价格已创历史新高,蔬菜价格也大幅上涨,如果CPI连续上涨,将会制约货币政策的空间。

            具体操作上,我们建议投资者积极参与本次反弹,配置受益资金宽松的有色板块,受益房地产开工回暖的基建板块,以及受益风险偏好回升的中小创板块。主题投资方面,建议关注军工、国企改革、互联网+、虚拟现实等板块。基金品种推荐汇添富移动互联(000697),易方达科讯(110029)。